专题：不雅望情谊晋升 机构展望短期商场以稳步荡漾上行径主
开端：追风交游台
尽管英伟达事迹领会结识，但未能再次献艺大幅卓绝预期的“惊喜”，这对于一家被托付厚望的科技巨头而言，只是“适宜预期”大要并不及够。
英伟达第二季度营收为467亿好意思元，同比增速逾两年最低，仍高于分析师预期，事迹伙同展望第三季度营收中值为540亿好意思元，与商场多数预期基本一致，但被以为“不冷不热”，费事爆点。
财报公布后，英伟达盘后下落超3%。
据追风交游台音信，高盛在最新证明中默示，英伟达最新公布的季度事迹和下一季度伙同天然矜重且基本适宜华尔街预期，但可能仍难以知足商场此前上升的期待，或导致其股价在短期内濒临下行压力。高盛分析师以为，商场仍是很猛经由上消化了其新一代Blackwell架构芯片带来的增长后劲。
高盛以为四个方面将是决定英伟达翌日走向的重要，包括客户需求与供应链、远期收入与新品、中国业务景色，以及毛利率趋势。
聚焦后续动态与中国业务
高盛分析师默示，对于英伟达翌日走向，投资者的焦点蚁合在几个重要问题上。
最初是对于客户需乞降任何潜在供应链斥逐的最新批驳，AI芯片的需求热度能否抓续？供应链是否仍存在瓶颈？
其次是公司对2026年收入的可见性预测，以及下一代Rubin居品线发布的细节。
此外，对于英伟达中国业务的更多细节也将是商场关注的重心，终点是在处治层阐述本季度未向中国出货H20芯片之后。
终末，投资者将密切关注公司翌日的毛利率趋势，以判断其在锋利竞争下的订价才协调盈利出路。
高盛保管“买入”评级，关注四大风险
尽管短期股价可能承压，高盛依然保管对英伟达的“买入”评级，并给出了200好意思元的12个月指标价。该指标价基于对公司5.75好意思元的尺度化每股收益（normalized EPS）和35倍市盈率（P/E）的估算。
关联词，证明也明确指出了投资者需要警惕的四项重要下行风险：
AI基建支拨放缓： 这是最大的潜在风险，任何AI投资关爱的降温王人将径直冲击英伟达的增长。
竞争加重导致份额流失： 来自AMD等竞争敌手的压力可能侵蚀英伟达的商场份额。
竞争导致利润率受损： 锋利的商场竞争可能迫使公司降价，从而毁伤其高利润率。
供应链斥逐： 出产和托福才调要是跟不上需求，将径直斥逐收入增长。
商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提出，也未考虑到个别用户罕见的投资指标、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何成见、不雅点或论断是否适宜其特定景色。据此投资，包袱景象。
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